CryptoQuant分析师：比特币回11.5万水準，期货降温！等待联準会週五发言

比特币行情在鲍威尔演说前夕观望，从狂热到冷却的期货市场动态。
（前情提要：美国政策核弹提案：建议川普拿他国关税「加仓比特币」，保证USA伟大 ）
（背景补充：破 10 万美元持续百日却无人问津，这轮比特币牛市为何少了散户身影？ ）

本文目录

• 急升急降说明？
  • 本週关键事件

   

  比特币 (Bitcoin) 八月中旬走出的曲线很刺激，价格先在 11 日至 14 日间飙上 12.3 万美元高点，短暂推升期货情绪指数至 70%，随后在等待联準会 (Fed) 主席鲍尔于杰克森霍尔峰会发表谈话之际急速降温，19 日收回到 11.5 万美元附近，情绪指数也滑落到 36%。市场短线由兴奋转为中间观望。

  急升急降说明？

  CryptoQuant 分析师 Axel Adler Jr 发文表示，「BTC 期货市场的情绪指数已经降温，跌至中性区以下 36%。意味着市场已从高点时的狂热，转向区间震荡阶段。」

  The sentiment index on the futures market has cooled to 36% below the neutral zone. After the spikes on August 11-14, when the metric briefly moved to 70% on price jumps to 123K.

  Currently, the price is holding at 115K, while the index momentum is declining: within the index… pic.twitter.com/jNLfFnnHjn

  — Axel ?? Adler Jr (@AxelAdlerJr) August 19, 2025

  根据他的说法，目前 BTC 价格稳定在 11.5 万水平，但指数动能进一步下滑。在组成结构中，短期内卖方力量佔优（净吃单与成交量差均为负值），而未平仓合约则维持中性，显示市场动能不足。这一组合讯号说明市场正从高档狂热期转向区间震荡格局。

  在情绪指数维持于 45-50% 以下 的情况下，反弹行情大概率将面临抛售压力，价格更可能呈现窄幅整理。若弱势反弹期间指数仍持续低迷，则市场下探 11.2 万 的风险显着增加。

  本週关键事件

  市场焦点将落在週五，联準会主席鲍尔于杰克森霍尔峰会（Jackson Hole）全球央行年会发表的「经济展望与框架检讨」演说。该讯号可能成为影响后续市场情绪与走势的核心触发点。

  期货数据透出的冷却信号

  鲍尔去年曾以鹰派谈话拉回加密市值，这回虽未明言降息，却重申「视数据而定」的立场。对风险资产来说，他要明确宽鬆才足以点燃新一轮买气。

  在此之前，投资人多半採取区间操作策略。即便如此，机构需求仍在，提供 BTC 底层支撑。

  

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