SEC专员Hester Peirce确认代币化资产仍属证券，指出包装模式存在法律风险

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美国证券交易委员会（SEC）重申，无论采用何种链上形式，代币化金融工具仍须遵守证券法规。7月9日，该机构加密工作组负责人海丝特·皮尔斯表示，将股票或票据等资产上链不会改变其法律属性。她明确强调这些资产仍受联邦证券法规约束，必须遵守现行规则。

链上形式不改变法律定性

皮尔斯在声明中指出，代币化通常采用两种模式：一是发行方直接创建基于区块链的自身股票代币；二是由托管机构封装第三方证券后发行代币化凭证。她表示这两种形式均符合证券的法律定义。

她特别警告包装模式存在交易对手风险——代币持有者需依赖托管机构对原始资产的控制力和偿付能力。皮尔斯建议代币发行方仔细研读SEC公司金融部门公告，并在寻求监管豁免时尽早与监管部门沟通。

据其分析，部分代币可能被归类为"证券凭证"，而不具备受益所有权的代币则可能被视为"证券类互换产品"。后者禁止在零售投资者间进行场外交易。她强调所有代币形式都必须遵守信息披露、注册登记和交易规范，无论其基于何种区块链设计。

代币化股票活动跨链扩张

此番表态正值公链代币化股权活动激增。Backed Finance在Solana链上通过xStocks框架发行的股权代币总价值截至7月4日已达4853万美元，RWA.xyz数据显示7月6日突破5000万美元。BNB Chain现已采用xStocks格式，将把苹果和特斯拉股票作为BEP-20资产上链。

该计划包含与Kraken和Backed的合作，旨在通过DeFi系统提供全天候交易入口。Kraken表示BNB Chain的集成将允许用户质押代币化股票，同时明确这些代币在DeFi场景中仍属证券。

Bitget于7月9日上线xStocks，用户可直接通过现货账户交易而无需新钱包。皮尔斯最后指出，SEC愿推动证券法规现代化，已准备与寻求定制化豁免的创新企业合作，以应对现行规则与新技术的不适配性。