比特币是否已见顶？MVRV指标揭示答案

比特币价格正再次向11万美元关口逼近，近日盘中最高触及108,116美元，目前稳定在107,000美元上方运行。尽管上周曾回调至99,000美元下方，但当前价格走势表明市场整体仍保持牛市格局。

值得注意的是，过去24小时的价格表现正在平息关于比特币是否已触及本轮周期顶部的争议。MVRV Z-Score指标或许给出了明确答案——其指向的方向与许多人的预期截然不同。

MVRV Z-Score显示比特币仍有上行空间

加密货币分析师Doctor Profit在社交媒体平台X发布的比特币链上分析指出，MVRV Z-Score指标显示BTC距离周期顶部尚远。该指标是衡量比特币估值高低的核心链上数据。

分析师强调，当前MVRV Z-Score指标值仅略高于2，处于比特币诞生以来的相对中性区间。历史数据显示，只有当该指标进入红色区域（约8以上）时，比特币才会触及周期大顶。

Doctor Profit分享的比特币价格全景图印证了这一观点。如下图所示，橙色MVRV Z-Score曲线的峰值均对应红色阴影区域，这些区域与2011、2013、2017及2021年的价格顶部完美吻合。反观本轮周期，尽管五月创下历史新高，但指标值仍处于较低区间，预示着比特币可能仍有巨大上涨潜力。

MVRV与价格：当前格局对比特币意味着什么

当前周期最显著的特征是MVRV Z-Score呈现高点递减形态。与早期周期该指标飙升至10以上的极端高估区不同，近期峰值明显趋缓。这可能暗示市场逐步成熟，或比特币正在接近本轮周期顶点。

尽管这一模式值得关注，但远非定论。唯一可确认的是：历史上比特币从未在MVRV Z-Score进入红色区域前见顶，而当前指标尚未触及该区域。虽然该指标不预设具体峰值，但分析师们的预测区间从15万美元直至50万美元不等。

截至撰稿时，比特币报107,740美元，24小时上涨1.4%。