高盛研判下半年市场：资金撤离七大科技巨头：半导体等 AI 上游板块更受青睐

高盛衍生品专家Brian Garret对美股后市作出研判：当前投资者普遍低配科技七巨头，资金转向半导体这类直接受益AI产业扩张的赛道。

近期七大科技龙头股整体跑输大盘，叠加市场对其巨额AI投入短期难以兑现盈利的忧虑，促使机构采取更为谨慎的减仓操作。

期权市场数据直观反映出避险情绪升温：追踪纳指的景顺QQQ ETF下行对冲成本已显著高于小盘股对冲成本。高盛表示，唯有超大规模数据中心业务交出更强盈利增长，市场才可能重新看好头部科技企业，否则低配格局仍将延续。

总而言之，尽管短期市场避险令科技巨头承压，但AI驱动的结构性行情仍在持续。今年6月高盛CEO曾表态，只要市场信心稳定，AI热潮就会推动股市上行。依托AI带动的市场波动与相关交易需求，高盛去年实现170亿美元利润，机构预判今年业绩有望再度丰收。