SpaceX悄然加入IPO警告语，1.8万亿美元上市临近
SpaceX在IPO申请文件中新增条款，为未来交易中大规模发行股票预留空间。
- SpaceX修订版S-1/A文件声明，公司可能为未来收购、资产剥离及战略交易发行大量股权。
- 文件显示SpaceX计划以代码SPCX登陆纳斯达克，拟募资750亿美元，最低估值1.8万亿美元。
- SpaceX对Cursor的待决收购案，展示了该公司在IPO后如何将A类股票作为交易货币使用。
修订版S-1/A文件指出，SpaceX可能在未来交易中发行大量股权，包括收购、剥离和其他战略行动。该披露让投资者更清楚地了解这家公司上市后可能如何使用其公开交易股票——按计划其将以代码SPCX登陆纳斯达克。
SpaceX上市前新增交易条款
根据更新文件，SpaceX正筹备最高募资750亿美元的发行计划。文件显示公司估值下限为1.8万亿美元，较早期内部讨论设定的2万亿美元目标有所下调。
路透社此前报道称SpaceX瞄准6月12日上市，定价预计在6月11日左右。注册声明引用的公开文件细节显示，该公司已于4月1日向美国证券交易委员会秘密提交IPO申请。SpaceX随后于5月20日完整公开了S-1文件。
修订文件未表明SpaceX已敲定任何超出已披露范围的额外交易。但相关措辞赋予该公司在IPO后重大企业行动中灵活发行A类股票的权利。
Cursor收购案示范股权运用
文件中最清晰的案例是SpaceX对AI编程助手Cursor的待收购交易。根据S-1/A文件，该交易预计在IPO完成后交割，将全部以A类普通股支付。
文件显示Cursor隐含股权价值为600亿美元。同时根据另一份算力协议，Cursor有权获得15亿美元终止费和85亿美元延期服务费。
通过这种架构，SpaceX向投资者传递其公开股权不仅是IPO融资工具。文件表明该公司可能利用股份收购技术、深化AI业务并扩展上市后的商业版图。
SpaceX在文件中将自身定位为AI服务和基础设施企业，而非单纯的发射与卫星运营商。这一表述延续其2026年2月与xAI的合并案——文件显示合并后实体估值约1.25万亿美元。
该公司还概述了通过Terafab与特斯拉、英特尔合作的计划。注册声明称这些计划包括在2030年前建成模块化轨道AI算力基础设施。
SpaceX同时列出与小行星采矿及月球火星制造基础设施相关的长期项目。虽然文件注明许多目标仍存在执行、资金和技术风险，但该公司将这些计划列为未来市场机遇的一部分。
埃隆·马斯克保留投票控制权
关于股权结构，修订文件显示埃隆·马斯克持有SpaceX约42%股权，并通过双重股权结构掌握85%投票权。因此文件指出未来股权发行不必然削弱马斯克对公司的决策控制。
S-1/A文件还为"定向股票计划"预留最多5%的IPO股票，覆盖高管层员工及其亲友。文件规定亲友认购者不受禁售期限制，而包括马斯克持股份额在内的超60%上市前股票，在上市后仍将处于延长锁定期。
