EasyA联合创始人向XRP持有者解释杠杆运作原理

教育平台EasyA联合创始人Dominic Kwok近日深入解析了加密货币交易中的杠杆运作原理，为新手投资者厘清了这一常被误解的概念。

他从杠杆的核心定义切入，详细阐释了其如何双向放大收益与亏损，以及为何被视为金融市场最高风险工具之一。

Kwok指出，杠杆允许交易者向交易所借资建立超过本金限额的头寸。例如100美元本金通过10倍杠杆可控制价值1000美元的仓位。

这意味着交易者提供100美元保证金，并向交易所借贷900美元。当市场走势有利时可能获得超额收益，但价格下跌时亏损同样会被放大。

杠杆如何双向放大盈亏

Kwok通过具体案例演示了杠杆的双刃剑特性：当100美元投资使用10倍杠杆控制1000美元加密资产时，若市场上涨10%，仓位价值升至1100美元。

偿还900美元借款后，交易者可获得200美元收益，实现本金翻倍。

但相同机制也可能瞬间吞噬本金——当市场下跌10%时，1000美元仓位贬值至900美元，恰等于借贷金额。

此时交易所将自动平仓收回资金，导致交易者100美元保证金全额损失。这种自动清算机制是交易所防止借款人超额亏损的风控措施。

亏损边界与清算机制释疑

在Kwok初步解析后，推特用户Legendary Hamster进一步追问：若资产价格继续下跌超10%（例如20%跌幅），交易者是否需向交易所补缴资金？

Kwok澄清交易所通常会在亏损扩大前自动清算杠杆头寸。当资产价值下跌至保证金归零时，系统将立即平仓。该机制既确保交易者不会负债，也保障交易所能全额收回借贷资金。

Kwok强调，正是这种机制放大了杠杆的高风险属性——即便市场出现微小逆向波动，也可能导致投资者仓位瞬间归零。

杠杆使用与风险警示

Kwok的解析揭示了金融交易的核心准则：只有充分理解其运作机制者才应使用杠杆。虽然能带来超额收益可能，但这项双刃工具在市场突变时极易导致本金全额损失。

他特别指出，许多交易者低估了杠杆头寸在加密货币等波动市场中的崩塌速度。由于数字资产常出现剧烈且不可预测的价格波动，即便在极短时间内也存在极高的爆仓风险。