比特币跌破11.3万美元 美联储决议后涨势迅速消退

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上周美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔讲话后，加密货币市场应声上涨。尽管政策表述看似鹰派，但其对就业问题的语气转变提振了投资者信心。比特币上涨4%，以太坊暴涨13%，市场普遍押注9月将启动降息。

市场逆转：聚焦美联储转向信号

在消化鲍威尔备受期待的杰克逊霍尔演讲后，加密货币市场上周逆势走强。

尽管鲍威尔讲话立场偏鹰，但其微妙的语气转变与升温的9月降息预期，仍推动比特币等风险资产飙升。

鲍威尔的发言曾引发对长期鹰派立场的担忧，但结果意外乐观。随着投资者注意到其淡化鹰派细节的姿态转变，比特币应声上涨4%，以太坊涨幅更突破13%。

美联储通过废除"平均通胀目标制"(AIT)释放重大政策转向信号。该政策此前允许通胀率适度高于2%目标。央行明确要求必须出现显著劳动力市场疲软才会降息。

这些调整本应利空市场，因为可能推迟货币宽松进程。但市场反而上涨，核心原因在于鲍威尔语调的显著变化。

在7月FOMC会议上，鲍威尔还强硬表态优先控通胀，明确否决近期降息可能。而此次他反复强调劳动力市场下行风险，着重提及政策调整必要性，被广泛解读为降息前兆。

鲍威尔还将特朗普政府关税政策可能引发的物价上涨定性为"暂时性"，认为就业市场降温会阻止短期价格冲击演变为长期通胀。

这被视为美联储已将政策重心从严格控通胀转向维护就业稳定的重要信号。

9月降息已成"定局"？

鲍威尔讲话后的市场评论进一步强化乐观预期。前圣路易斯联储主席布拉德在CNBC采访中直言，鲍威尔讲话实质上预示9月将降息25个基点。

布拉德的表态消除了投资者最后疑虑。他更预测明年累计降息空间可能达100个基点，强化宽松周期预期。

鲍威尔强调任何降息都不应视为长期宽松起点："无论发生什么，我们不会让一次性价格上涨演变为持续通胀问题。"这暗示美联储今年最多考虑两次降息。

但反对声音依然存在。堪萨斯城联储主席施密德警告称，尽管就业市场降温，通胀仍接近3%而非2%目标，过早降息可能刺激需求复苏，赋予企业更强定价权。

克利夫兰联储主席哈马克指出，通胀仍处上行通道，失业率稳定在4.2%水平，"若明天开会，我看不到降息理由"。

以太坊领涨能否持续？

上周加密市场呈现明显分化，以太坊强势表现令比特币相形见绌。尽管杰克逊霍尔会议营造利好环境，比特币周线仍下跌2.56%，十日暴跌约1万美元。

与之形成鲜明对比，以太坊周涨幅达8.98%，链上数据显示数字资产交易公司(DAT)的新增买盘。

美国现货ETF资金流也印证此趋势。Farside Investors数据显示，比特币现货ETF上周净流出11.78亿美元，而以太坊现货ETF仅净流出2.411亿美元。

尽管VanEck等机构维持比特币18万美元的年底目标价，当前市场动能显然更青睐以太坊。

本周关键指标：8月PCE通胀数据

亚洲周一早盘开盘前，比特币骤跌至11.06万美元的六周低点，回吐周五全部涨幅。包括此前强势的以太坊在内，多数山寨币均跟随比特币突然跳水。比特币虽短暂回升至11.3万美元上方，但截至发稿再度回落。

尽管鲍威尔为9月降息打开大门，其谨慎表态意味着决策仍存变数。随着周五的乐观情绪消退，市场今日的全球反应将为本周风险资产定调。

虽然以太坊涨势强劲，但部分专家警惕潜在"九月回调"风险。

本周五至关重要，美联储首选通胀指标——8月个人消费支出(PCE)物价指数将与密歇根大学通胀预期调查同日公布。

这两项数据将为9月FOMC会议前的经济形势提供关键判断依据。祝愿各位读者投资顺利。