Altseason势头增强，山寨币清算量超越比特币 - 详情
关于潜在"山寨币季节"的猜测在2025年第三季度持续升温，期间多个山寨币曾短暂跑赢比特币(BTC)。但由于受持续宏观经济逆风影响，比特币价格波动剧烈，导致更广泛的山寨币市场难以维持上涨势头。即便如此，最新市场数据显示交易者正逐渐将注意力从比特币转向替代加密货币，这提高了山寨币可能推动下一轮加密牛市的预期。
加密市场情绪转变：山寨币清算量超越BTC
山寨币季节被定义为加密牛市中山寨币普遍跑赢比特币的时期。其典型特征是比特币主导地位下降，投资者将资金从比特币轮动到其他承诺更高收益的加密货币。过去两个月，预示本轮牛市将迎来山寨币主导的信号不断累积。
Alphractal创始人兼CEO Joas Wedson在CryptoQuant的QuickTake报告中指出，当前山寨币清算量已超过比特币是另一个预兆。2024年1月至12月期间，币安上绝大多数累计清算来自比特币头寸，远超其他所有加密货币。
这一趋势清晰表明杠杆交易者的主要关注点是比特币。但自2025年初开始形势逆转。跟踪比特币与山寨币清算差异的关键指标——BTC与山寨币累计清算差额在整个2025年持续稳步下降，表明山寨币清算量正在追赶并超越BTC。
2025年下半年这一转变更为明显，意味着交易者在山寨币市场的活跃度和风险敞口达到空前水平。Wedson解释了这一发展对山寨币季节的看涨意义，指出交易者正将更多投机筹码押注于山寨币而非比特币。
这标志着市场行为的重大转变——即使比特币仍是加密领域主导的价值存储手段，以太坊、瑞波币等替代加密货币正日益被视为高风险高回报的投资工具。
加密市场概览：山寨币季节尚未完全启动
截至撰稿时，全球加密货币总市值单日上涨0.22%至3.93万亿美元。山寨币总市值达1.59万亿美元，占比40.4%。
CoinMarketCap山寨币季节指数当前读数为46，表明虽然山寨币正在崛起，但市场条件尚未完全符合典型的"山寨币季节"特征。
