摩根大通报告揭示RWA代币化的严峻现实
摩根大通报告指出，RWA（现实世界资产）代币化领域表现不及预期。其总市值仅为250亿美元，约相当于美国ETF单周资金流入量。
此外，当前绝大多数投资仍来自加密原生机构。传统金融（TradFi）机构并未加入这一趋势，且其兴趣可能正在消退。
RWA代币化将走向失败？
RWA代币化常被吹捧为加密领域最具前景的赛道之一，被认为能在经济下行中保持强劲表现。
加密风投机构对其兴趣浓厚，多国政府也在探索应用场景。但若这一热潮被过度夸大呢？摩根大通的犀利报告直指核心：
"代币化资产总规模仍微不足道。这种令人失望的现状反映出传统投资者至今未看到其必要性。目前也几乎没有证据表明银行或客户正从传统银行存款转向区块链上的代币化存款。"摩根大通策略师尼古劳斯·帕尼吉尔佐格鲁表示。
该行研究人员持续监测加密市场的敏感领域。由于摩根大通自身重仓布局RWA代币化，评估市场影响合乎逻辑。
遗憾的是，其结论相当悲观。
加密机构逆势加注
坦率地说，当前RWA代币化投资主要来自加密行业。传统金融机构虽进行过市场试水，但兴趣似乎正在减退。
典型例证是贝莱德的BUIDL基金在5月至8月间流失6亿美元资产。
该领域总市值250亿美元中，150亿美元是集中在极少数机构的代币化私人信贷。正如知名ETF分析师埃里克·巴尔丘纳斯所言，整个RWA代币化市场规模仅相当于美国ETF周均资金流入量：
"尽管我看好BTC/加密ETF（及稳定币），但对全面代币化持保留态度。ETF实在太强大了，其价值主张无可匹敌。代币化已发展十年...却未能撼动ETF分毫。如果华尔街真认为代币化RWA是下一个风口，就不会出现ETF连年创纪录发行的盛况！"
巴尔丘纳斯借此反驳了"RWA代币化黄金期尚未到来"的观点。在他看来，这个领域可能已接近尾声。
若这些论断属实，潜在市场影响将极为深远。毕竟SEC正计划推动美国资本市场登陆区块链。此类市场数据会否打乱部署？
公平而言，这些断言可能存在谬误或误导。若有更多传统金融机构佐证摩根大通观点，报告将更具冲击力。但加密行业需警惕：机构对RWA的投资可能持续萎缩。
