马斯克AI 进入预测市场：使用 Grok 赋能 Kalshi 的交易革命
Kalshi 是首家受 CFTC 监管的预测市场，允许用户直接交易真实世界事件的结果。其与 Grok AI 的整合，正在引发一场交易革命。本文源自 Thejaswini M A 所着文章，由Luffy，Foresight News整理、编译及撰稿。
（前情提要：预测市场简史：从教宗选举到 Polymarket ）
（背景补充：Arthur Hayes 最新预测：比特币 25 万，以太坊 1 万，年底见 ）
本文目录
- 让你的预测变得有价值
- Kalshi 如何运作
- 市场分类与发现
- Grok 整合
- Kalshi vs. Polymarket
- 核心差异
- 受众差异
几个月来，你一直在关注联準会的会议，并且知道他们即将调整利率。经济数据大声地预测着它，通膨数据也支持着它，甚至鲍尔 (Powell) 言论中的细微变化也在暗示这一刻的到来。
但你要如何将这种判断转化为交易？
当然，你可以购买债券，期望在利率下降时价格上涨；或者做空美元，祈祷相关性保持不变；或者大举买入对利率敏感的科技股，并希望市场会如你所预期地解读消息。
但如果……你可以直接交易联準会的决策呢？如果，你不用再玩这些间接的「衍生性游戏」，而是可以直接对「联準会下次会议会降息吗？」进行押注，如果猜对了，每份合约就能赚 1 美元？
让我们来谈谈运动博彩。你可以购买 New Balance 的股票，希望高芙 (Coco Gauff) 赢得澳洲网球公开赛能带动运动服饰的销售；你可以因为 Nike 赞助的运动员提早被淘汰而做空其股票；或者你可以投资 DraftKings，赌网球收视率上升将带动更多博彩行为。但如果……你可以直接下注高芙是否会赢得澳网公开赛？投资 100 美元，如果猜对了就拿回 200 美元，无需阅读任何企业的财务报告。
你可以购买 TKO Group 的股票，希望 WrestleMania 大赛能吸引创纪录的观众；你可以做空竞争对手娱乐公司的股票；或者赌周边商品销售会激增。但如果……你可以直接交易 Roman Reigns 能否保住他的冠军头衔？将你的钱直接押在故事的结果上，跳过所有媒体公司的分析。
这正是 Kalshi 让你能做到的事。
Kalshi 是第一个受美国商品期货交易委员会 (CFTC) 监管的预测市场，你可以直接对真实世界事件的结果进行交易——不是受事件影响的股票，不是可能因消息而波动的货币，而是事件本身。
让你的预测变得有价值
联準会的决策、选举结果、最高法院的裁决、比特币能否涨到 15 万美元、通膨是否会超过 4%、你支持的球队能否赢得冠军……只要你能形成观点，且结果有客观的衡量标準，Kalshi 上就可能有相应的市场。
Polymarket 开创了现代预测市场的概念，并在美国大选中处理了数十亿美元的交易量，证明了市场的巨大需求。Kalshi 则以 20 亿美元的估值筹集了 1.85 亿美元，有 Susquehanna 等大型交易公司提供流动性，Robinhood 更将 Kalshi 市场直接整合到其平台中，让数百万散户交易者得以参与。伊隆・马斯克 (Elon Musk) 的 Grok 人工智慧甚至被嵌入其交易界面中。
这是一个受监管的、机构级的「交易现实」基础设施。在 Polymarket 的全球影响力基础上，Kalshi 将预测市场带入了受监管的美国金融体系。
想想这意味着什么：你第一次可以直接将预测真实世界事件的优势变现，而没有传统金融市场的摩擦——没有複杂的衍生品，没有交易对手风险，也不用担心你的避险工具在事件发生时是否真的有效。
如果你认为下一次的非农报告会出人意料，这里有对应的市场；如果你相信川普 (Trump) 将赢得 2028 年大选，你现在就可以交易该合约；如果你确信 AI 公司将主导未来十年，你可以对决定其命运的具体里程碑和监管结果下注。
这个平台将每一则非公开资讯、每一个分析优势、每一个有根据的预测都转化为潜在的获利机会。与传统市场透过複杂策略套利资讯优势不同，预测市场直接奖励知识。
Kalshi 如何运作
理解 Kalshi 的机制至关重要，因为事件合约的运作方式不同于你交易过的任何金融工具。让我用一个真实的例子带你逐步了解。
第一步：帐户设定与入金
在 kalshi.com 创建帐户并完成必要的身份验证 (KYC)。由于 Kalshi 受 CFTC 监管，你需要提供身份证、地址证明等标準文件。
入金方面，Kalshi 提供多种选项，金额和到帐速度各不相同：银行转帐免费但需要 1-2 个工作日；签帐金融卡即时到帐但收取 2% 手续费，每日限额 2,500 美元；加密货币用户可存入 USDC，每日限额 50 万美元，30 分钟内到帐；电汇适合大额资金，但有最低要求。
第二步：了解市场定价
进入任何市场，查看当前的定价结构。以「比特币到 2026 年能否涨到 15 万美元」的市场为例：目前「是」的合约报价为 44 美分，「否」的合约为 59 美分，这意味着市场认为比特币到 2026 年涨到 15 万美元的机率为 44%。
界面会清楚地显示你的潜在利润：如果你以 44 美分买入「是」的合约，而比特币真的涨到 15 万美元，你每份合约可以得到 1 美元，每份合约获利 56 美分；如果没有涨到该水平，合约将到期失效。
交易过程如下：假设你认为比特币能涨到 15 万美元，想以每份 44 美分的价格买入 100 份「是」的合约，总共花费 44 美元。如果比特币在 2026 年前达到目标，每份合约将支付 1 美元，你总共得到 100 美元，获利 56 美元；如果未达到目标，合约作废，你损失 44 美元。
第三步：下单
选择买入「是」或「否」的合约，输入金额（最低 1 美元），平台会自动计算你可以买入多少份合约及最大利润。
同样以比特币为例：用 1 美元买入 44 美分的「是」的合约，你可以买到约 2.27 份合约。如果猜对了，你可以得到 2.27 美元，获利 1.27 美元。计算过程在交易确认前都是透明的。
这个模型的优点在于其简单性：你的最大亏损就是购买成本，最大利润是每股 1 美元减去购买价格。没有保证金追缴，没有複杂的希腊字母，也没有隔夜融资成本。
第四步：多种时间框架
许多市场针对同一事件提供不同时间框架的合约。比特币 15 万美元的市场就有「8 个月前」（目前机率 <1%）、「10 个月前」（18% 机率）和「2026 年前」（43% 机率）等选项。
每个时间框架都独立交易。如果你认为比特币明年会达到 15 万美元，你可以买入 2026 年到期的「是」合约，并卖出 8 月到期的「是」合约。
第五步：监控与平仓
你不必持有到期，合约价格会随着新闻和市场情绪即时变化。平台显示即时价格图表，让你追蹤机率的变化。
如果出现重大突发新闻影响你的部位，你可以立即卖出。例如，你以 44 美分买入比特币「是」的合约，利多消息将价格推升至 60 美分，你可以立即卖出，每份合约赚取 16 美分，无需等待最终结果。
平仓过程很顺畅：你可以下市价单（以当前价格立即成交）或限价单（等待目标价），潜在损益在确认交易前都会显示。结算是透过预设的数据源自动完成——没有争议，没有解释空间，只看数据。
仓位限制可防止单一交易者操纵市场。大多数散户交易者每个合约最多可交易 25,000 美元，而机构交易者的限额更高。费用按合约价值的 0.7%-3.5% 收取，取决于市场机率，接近 50/50 的合约比极端的冷门合约支付更多。
市场分类与发现
Kalshi 将市场分为多个类别：政治、体育、经济、加密货币、气候等。热门板块会突显活动量高或近期价格波动大的市场。
平台还有一个「洞察」部分，用户在此讨论市场分析、分享交易逻辑。这种社群属性有助于你发现新市场，并了解事件机率的不同看法。
对于活跃的交易者，Kalshi 提供了 API 接口，以支持演算法交易和数据分析：你可以获取历史价格数据、自动下单，并将 Kalshi 市场整合到更广泛的交易策略中。
平台还为每个合约提供详细的交易量和未平仓合约数据，帮助你在大额交易前评估流动性。
Kalshi 的美妙之处在于其简单性：没有複杂的衍生品，没有槓桿，交易对手风险仅限于交易所本身，只有纯粹的资讯市场，以及清晰且受监管的结算。
投资经理人使用 Kalshi 来对沖传统工具难以有效覆盖的特定事件风险：担心监管变化的清洁能源基金可以直接交易政策结果合约进行对沖；在科技股上投入重金的投资组合可以透过交易相关法律市场来对沖反垄断诉讼风险。
如果你持有 100 万美元的资产，某项政策变化可能使其缩水 20%，那么花 5 万美元购买一个 25% 机率的对沖合约。如果事件发生，你可以得到 20 万美元，正好抵消投资组合的损失。
拥有专业知识的交易员可以直接将其专业知识变现：政治圈内人士交易选举市场，经济分析师交易联準会决策合约，行业专家交易监管结果市场。与股市不同——在股市中，资讯优势透过複杂的衍生品策略很快被套利——事件市场让优秀的预测能直接转化为利润。你在预测 FDA 批准或最高法院裁决方面的优势可以转化为即时的交易收益。
Grok 整合
我们最近与 xAI 的合作让我们得以一窥资讯交易的未来。
Grok 整合在 Kalshi 界面内提供了对链上数据、历史赔率和突发新闻的即时分析。在下单前，用户可以向 Grok 查询事件背景、机率评估和相关数据趋势。
这形成了一个回馈循环：AI 帮助交易者做出更好的预测，而预测市场的结果则训练 AI 系统在真实世界中进行预测。Grok 在即时机率评估中受到考验，而交易者则获得了 AI 增强的资讯分析。
其影响超越了个人交易决策：随着 AI 系统越来越擅长处理大量资讯并识别机率模式，预测市场变得更加高效。这意味着更小的价差、更準确的价格发现和更实用的避险应用。
Kalshi vs. Polymarket
现在预测市场领域有两大领导者，其理念相辅相成：Polymarket 以加密原生的创新开创了预测市场行业，而 Kalshi 则为华尔街而生。
核心差异
Kalshi 完全受 CFTC 监管，资金存放在受联邦保险的帐户中，争议透过明确的流程解决，一切运作方式与传统金融相同：用银行转帐储值，用美元交易，提领到支票帐户。
Polymarket 以 USDC 结算，并透过去中心化预言机解决争议，在全球範围内证明了该模式的可行性，最近也取得了适当的美国许可，以扩展至受监管的市场。
受众差异
机构资金流向 Kalshi，因为监管带来了确定性：像 Susquehanna 这样的大型造市商提供流动性，每月超过 10 亿美元的交易量证明了主流市场更青睐合规平台。
Polymarket 的创新和全球覆盖範围吸引了重视去中心化和无需许可访问的加密原生用户和国际交易者。其早期的成功验证了整个预测市场类别的价值。
结论
对于重视监管保护和传统金融整合的美国用户来说，Kalshi 有着明显的优势；对于适应加密基础设施并认可 Polymarket 创新的全球用户来说，它具有独特的价值。两个平台从不同角度将预测市场推向主流，它们的共同成长反映了机构和散户投资者对这一新资产类别的需求。
这对你的策略意味着什么
无论你管理投资组合、建立交易策略，还是想了解金融趋势，Kalshi 的崛起都值得关注。
对于投资组合经理：事件合约提供了精确的避险工具，可以覆盖传统工具难以应对的风险：政治风险、监管风险和宏观事件风险现在可以直接对沖，而无需依赖不完美的相关性。
对于活跃交易者：预测真实世界事件的资讯优势可以直接变现，你在特定领域的专业知识有了明确的获利途径。
对于长期投资者：了解预测市场的演变有助于把握「所有可衡量不确定性的金融化」。早期建立这类基础设施的公司可能会获得丰厚的回报。
受监管的预测市场就像 2019 年的 DeFi：仍处于萌芽阶段，但具有明确的产品市场契合度，随着基础设施的完善和採用率的提高，增长潜力巨大。
Kalshi 的 20 亿美元估值和日益增长的机构採用表明我们已经过了实验阶段，事件合约正在成为一个合法的资产类别，而迅速适应的交易者将在这个快速扩张的市场中拥有先行者优势。
Kalshi 是「交易现实」的基础设施层，随着资讯与市场之间的界线不断模糊，这个基础设施的价值将日益突显。
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