以太坊逆势上涨，链上指标却发出警示信号

以太坊成功逆袭整个加密市场的下行趋势，在整体市值下跌的情况下实现了上涨。

过去24小时内，全球加密市场下跌5.3%，而以太坊却逆势上涨2.4%，当前交易价约3,719美元。这一走势重新引起了分析师们的关注，尤其是链上数据显示交易者情绪和仓位正在发生变化。

空头挤压与巨鲸活动推动以太坊近期上涨

CryptoQuant快评平台撰稿人Amr Taha强调了以太坊近期价格走势的重要性。他指出，当价格突然突破3,700美元时，导致币安交易所超过1.6亿美元的空头仓位被强制平仓。

此前在3,500美元附近已发生过一波1.95亿美元的空头爆仓，这表明形成了连环空头挤压的态势。当空头交易者急于平仓时，这至少在短期内造成了额外的价格上涨动力。

Taha还观察到不同资产间巨鲸活动的显著差异。根据巨鲸监测器数据，中心化交易所出现价值超3亿美元的比特币净流入，同时有超3亿美元稳定币从交易所流出。

这种组合可能反映出谨慎的市场预期——巨鲸可能在准备抛售比特币的同时，减少了可用于即时买入的流动性。

Taha警告称，此类空头挤压可能导致价格短暂飙升，但往往随之而来的是盘整或回调。

他指出了几个预示短期阻力的信号：连环爆仓后未平仓合约量下降；巨鲸存入BTC可能准备抛售；交易所稳定币余额减少表明新入场资金有限。"如果后续没有新资金流入，这些因素叠加可能导致价格回调。"Taha写道。

进入2025下半年后ETH的市场前景

在另一份分析中，CryptoQuant分析师Crypto Dan对以太坊走势给出了更宏观的视角。尽管承认近期价格上涨可能带来短期回调风险，但他认为市场指标显示这种回调幅度可能有限。

Dan将当前状况与2024年3月和11月期货市场过热的历史时期对比，指出当前杠杆率和情绪水平仍然相对温和。

他还注意到，以太坊在整个上涨周期中表现克制，甚至有时达到低估水平。这可能意味着该资产仍有上涨空间，特别是在2025年下半年。

Dan认为，如果以太坊继续攀升，鉴于山寨币在牛市阶段往往跟随ETH走势的特点，这可能会成为激活山寨币行情的催化剂。

特色图片由DALL-E生成，图表来自TradingView