PUMP下跌15%，但为何交易者在期货市场押注6.74亿美元做多？

在上周末进行了一场备受瞩目的首次代币发行(ICO)后，Pump.fun(PUMP)代币正面临首个重大考验——截至7月19日周六，其价格在过去24小时内下跌超15%至0.004355美元左右。虽然价格走势图发出警示信号，但期货市场的巨量活动表明许多交易者正大举押注价格将回升。

根据CoinGecko市场汇总数据显示，PUMP价格已跌破0.00543美元的上线定价，但尚未跌破0.004美元的ICO发行价，这个由多数买家支撑的关键价位仍是重要防线。

为何期货市场呈现不同叙事？

Coinglass市场分析数据显示，PUMP代币已积累多项看涨要素。其期货未平仓合约(OI)从7月11日的1.04亿美元逐步攀升至7月19日的6.74亿美元，OI的渐进增长预示着投机交易者的需求正在上升。

过去一周PUMP的资金费率持续为正，这也与市场看涨情绪相吻合。

Pump.fun基本面速览

该项目募资超5亿美元，这对未来运营（包括代币回购）至关重要。为保持生态活力，团队宣布推出创作者费用计划以激励社区建设。该计划旨在奖励为模因币项目创造价值的代币持有者。目前平台已助推发行数百万种代币，但仅少数获得市场认可。

首个受益者是开发Chill House页面的X平台用户Ricco，该页面专为Chillhouse模因文化打造。

与此同时，Pump.fun正面临Bonk(BONK)支持的LetsBONK.fun模因启动平台的激烈竞争。Jup汇总数据显示，LetsBONK.fun在Solana网络上24小时交易量达7.59亿美元，市占率55%；而Pump.fun同期交易量为5.19亿美元，市占率37%。

中期展望

过去24小时暴跌15%后，PUMP价格已跌破关键支撑位。该山寨币形成双顶形态，且四小时相对强弱指数(RSI)出现看跌背离。

由于PUMP价格始终受制于对数下降趋势线，中期看跌情绪或将延续。只有当价格持续站稳0.0067美元上方，当前看跌态势才会失效。