摩根大通警告：稳定币市场或难达成2028年万亿美元目标

摩根大通最新报告对稳定币市场作出谨慎预测，认为其市场规模到2028年将仅达5000亿美元。

这一新预测远低于部分机构早前预期的2.5万亿美元市值乐观估值。

摩根大通对稳定币市场持保守态度

根据摩根大通的判断，稳定币的增长正受限于加密货币交易之外的有限应用场景。

报告显示，当前88%的稳定币需求来自加密货币生态系统内的活动，包括交易、去中心化金融（DeFi）和加密企业储备金。而用于支付的比例仅占6%，约合150亿美元。

这些数据表明，稳定币尚未成为实体经济中广泛使用的支付工具。

摩根大通同时否定稳定币短期内取代传统货币的可能性，指出缺乏有吸引力的收益率以及法币与加密货币间的兑换障碍是主要原因。但一项调查显示，在接受调研的259家全球机构中，49%已使用稳定币支付，另有41%正处于测试或规划阶段。

该行还认为，数字人民币（e-CNY）的推广模式或支付宝、微信支付的成功案例，并不能作为稳定币未来发展的模板。

不过，多项预测对稳定币市场前景更为乐观。美国财政部长斯科特·贝森特曾预测，在2025年6月美国参议院通过的《GENIUS法案》等明确法规推动下，美元稳定币市场可能在2028年突破2万亿美元。

BeInCrypto的另一份报告也预测，随着金融机构兴趣增长及稳定币融入商业交易，市场规模可能达到2.5万亿美元。

稳定币市场持续扩张

这种分歧反映出对稳定币潜力的不同判断，也引发关于这类数字资产能否融入传统金融体系的疑问。尽管如此，稳定币市场仍在经历前所未有的增长，当前总市值已突破2640亿美元。

稳定币在场外（OTC）加密货币交易中的主导地位也释放出积极信号。Finery Markets数据显示，2025年上半年机构OTC交易总量中稳定币占比达74.6%，较上年的46%和2023年的23%实现显著增长。

"只有当发行与活跃、深度良好的二级市场无缝衔接时，稳定币的真正潜力才能被释放。要实现广泛实用性和信任度，稳定币必须具备高流动性、易交易性，并在不同流动性池和二级场所保持法律合规性。"Finery Markets报告补充道。

这表明稳定币正日益成为金融交易——特别是跨境交易和快速支付——的关键工具。