Areta：2025年加密货币并购交易额突破400亿美元，收购方追求规模与速度
今年已达成40多笔十亿美元级交易，加密货币并购规模已突破历史峰值。Areta联合创始人揭示了推动机构买家以创纪录速度选择"收购"而非"自建"的深层动因。
在ETHCC 8大会6月30日的专题会议上，Areta联合创始人Karl-Martin Ahrend与Jan-Philip Grabs向与会者剖析了他们所称的"加密货币并购史上最活跃之年"。
基于为Robinhood、Swift和MoonPay等巨头提供咨询服务的经验，二人勾勒出推动2025年并购狂潮的结构性变革，揭示监管明晰化与机构FOMO情绪如何将收购塑造为加密货币领域的主导增长策略。
数据不言自明：今年交易量已超越历年总和，交易基础设施、质押服务、支付方案及链上并购构成四大主力赛道。
驱动加密并购狂潮的四大前沿阵地
加密货币并购的爆发式增长绝非偶然。2025年40+笔十亿美元级交易背后，是收购方争夺主导权的四大战略要地：
交易平台成为首要标的——并非因其零售用户基础，而是因其监管牌照与机构基础设施。当Robinhood年初收购Bitstamp时，业内人士视其为监管层面的战略布局。此举使Robinhood即时获得数十个司法管辖区的准入资质和现成的机构交易台。Coinbase与Swift的类似动作印证了新现实：在加密货币走向全面监管的未来，合规能力已成为竞争护城河。
"我们看到Robinhood收购Bitstamp以扩大全球牌照覆盖范围，同时增强机构交易能力。"Karl-Martin Ahrend指出，"Swift收购AZ crypto...显然是为了整合用户规模并创造业务协同效应。"
质押服务领域的悄然整合揭示了另一重逻辑。随着权益证明网络如今承载加密货币价值的主体，掌控验证节点运营已上升为战略刚需。Source Strategies等机构正在吞并Solana原生验证者等小型运营商，将关键环节收归内部。全面垂直管控、快速部署能力以及在愈演愈烈的竞争中保持前瞻性，成为行业普遍目标。
与此同时，支付处理商正竞相掌控从发行到结算的完整稳定币价值链。Stripe收购Preview与MoonPay的欧洲并购狂潮揭示清晰模式：企业正在将加密支付的每个环节内部化，以抢占这个爆发中的市场。近80%加密企业采用稳定币进行B2B交易的现状，表明这些动作是对加密货币成为主流支付通道（而非仅是投机资产）的长期押注。
最具颠覆性的发展或许正在区块链账本上透明上演。Enzyme全代币化收购Microfinance等案例，标志着去中心化组织正在重写并购规则。但正如Areta的Jan-Philip Grabs在演讲中所言："与传统并购不同...这里缺乏清晰的框架与流程。"这些链上合并面临从社区治理障碍到法律空白等独特挑战，却预示着区块链原生交易成为常态的未来。
