比特币价格维持在10.2万美元上方，但网络活跃度低于峰值水平

比特币价格维持在10.2万美元上方，但活跃地址数持续低迷，链上活动水平远不及以往狂热周期峰值。

虽然当前比特币价格走势强劲，但链上数据却呈现另一番景象。即便价格稳居102,000美元关口之上，活跃比特币地址数量仍未显现出历史市场顶峰时期常见的爆发态势。这与过往趋势形成鲜明对比——在重大价格飙升前或期间，用户活跃度通常会出现激增。长期数据拆解显示，当前市场兴奋度指标仍处于压抑状态。

活跃度与价格韧性脱节

数据显示，比特币现报99,921.26美元，24小时跌幅1.1%，交易区间介于101,269至103,982美元之间。尽管价格守住关键支撑位，但活跃地址数量并未同步攀升。

历史数据显示（如2017年末和2021年末），当市场构筑重要顶部时，活跃地址数往往率先异动或同步激增（数据图表中用红点标注的两个最活跃峰值均对应重大价格顶点）。在这些狂热时期，每日活跃地址数曾逼近130万。但当前在价格稳定的背景下，活跃度仍远低于该阈值。

这种显著背离引发了对用户参与度的质疑。相较于先前牛市周期，当前链上活动低迷反映出市场情绪趋于谨慎。

链上波动性持续收敛

过去一年比特币活跃地址始终维持窄幅波动，这种稳定性暗示投机交易和用户增长均未升温。这与价格在狭窄支撑/阻力区间震荡的整固格局相契合。

相较2017和2021周期，当前波动性明显缓和。活动量锐减表明突发性交易脉冲减弱。历史经验表明，链上活动静默期往往出现在重大趋势启动前，但目前尚未出现此类信号。

值得注意的是，即便比特币价格稳居10万美元上方，这种活动低迷态势仍在延续，凸显当前市值与网络使用率之间的背离。

历史峰值仍未突破

图表数据证实，当前活跃度与先前狂热阶段相去甚远。2017与2021年的周期顶部均由价格暴涨与用户激增共同构筑，这些事件展现出的强烈用户兴趣曾推动网络需求直线攀升。

现今市场缺乏同类指标。虽然价格维持高位，但并无新用户蜂拥而入的迹象。活跃地址数长期在均值附近徘徊，远未触及历史极值。这种平台期标志着比特币发展进入新阶段——尽管持续六位数交易，但链上参与度仍显克制。