以太坊可能在第三季度超越比特币的所有原因！

第二季度即将收官，以太坊（ETH）在各方面都实现了华丽转身。

近40%的季度涨幅让ETH跑赢了比特币（BTC）28.81%的投资回报率，与第一季度暴跌50%（从开盘价3,334美元算起）形成鲜明对比。

那次暴跌导致大量持有者陷入亏损。尽管第二季度出现反弹，许多人仍未解套。第三季度会是以太坊为坚守者带来回报的转折点吗？

从投降到逆袭——ETH的救赎之路

第一季度将以太坊逼至绝境，而第二季度初也未现转机。

但从结构上看，潮水正在转向。ETH稳步收复市场份额，回升至10%关口——较4月22日6.95%的历史低点实现强势逆转。

与此同时，ETH/BTC汇率触及五年低点，与4月中旬ETH自身1,441美元的多年底部形成共振。那一刻仿佛触底，却也奠定了强力反弹的基础。

到5月初，该汇率从低点飙升超25%，同期ETH突破2,000美元阻力位，并于6月11日冲上季度高点2,878美元。然而，这轮行情似乎尚未结束。

来源：TradingView（ETH/BTC）

自5月中旬以来，汇率进入横盘整理。但每次回调都形成更高的低点——这是典型的吸筹信号。买家入场速度加快，回撤幅度变浅，资金轮动至ETH的趋势持续稳固。

若此形态向上突破，ETH或将在第三季度延续第二季度的爆发势头，甚至可能扭转ETH/BTC长期宏观趋势。

贝莱德押注以太坊——市场会跟进吗？

聪明钱并未放弃以太坊。实际上，贝莱德6月至今已投入7.5亿美元购入ETH，且未抛售一枚。若非看好上行空间，不会展现如此决心。

据AMBCrypto报道，在实现40%季度涨幅后，以太坊正吸引追求不对称收益的大资金进场。

典型例证——Lookonchain监测到某鲸鱼借入1000万USDT以2,510.64美元均价购入3,983枚ETH。显然，推动力量不只来自机构资金流。

持有1k-10k ETH的鲸鱼地址数也飙升至4,970个的两年新高，表明资金雄厚的大玩家可能正大规模回归。

来源：Glassnode

这类资金的轮动通常绝非偶然。

鉴于ETH在第二季度展现的技术面与统计优势，这种转变更像是经过测算的资产再配置，而非短线交易。

宏观来看，多重信号正在汇聚。随着鲸鱼活动增加、机构资金流入和ETH/BTC汇率筑底，ETH或将在第三季度延续第二季度的强势表现，最终为长期持有者带来期待已久的回报。