比特币的中期周期指标告诉我们关于其下一次价格上涨的什么信息？
截至撰稿时，比特币（BTC）的市场结构仍保持完整——IBCI指标在50%区域附近盘整，该区域历来被视为动能衰竭与新趋势萌芽的分界线。
比特币周期指标（IBCI）在2024年初突破75%峰值短暂回落后，目前已处于中性中位值。这种位置通常暗示市场处于蓄力阶段而非见顶，尤其在价格同步复苏的情况下更具参考意义。
本文发稿时比特币交易价格约为105,571美元，与超买区域保持安全距离，这进一步强化了"市场正处于趋势转换而非见顶"的判断。
数据来源：CryptoQuant
BTC沿上升通道运行 多头坚守关键结构
尽管近期出现回调，比特币仍严格遵循四月形成的上升通道轨迹。当前价格稳居通道中线支撑上方，11.2万美元阻力位近在咫尺。
相对强弱指数（RSI）在49.89-53.14区间徘徊，显示市场暂无明确方向偏好。但未破位的趋势线印证了买盘信心，只要该技术结构保持完整，创阶段新高的可能性将持续存在——特别是在出现新利好催化剂的情况下。
数据来源：TradingView
链上估值指标骤降：牛市背离还是危险信号？
网络价值与交易量比率（NVT）暴跌52.62%至33.87，网络价值与梅特卡夫比率（NVM）下滑43.35%至2.49。此类陡峭跌幅通常意味着市值未能充分反映实际链上活动与用户增长。
历史数据显示，当这两项比率急剧下跌（表明市场低估链上实用价值）后，往往会爆发大幅上涨行情。因此当前隐藏的背离现象，可能正为寻求估值回归前布局的长期投资者创造机会。
数据来源：CryptoQuant
稳定币储备下降真代表利空吗？
交易所稳定币比率现报5.60（下降2.38%），暗示交易所稳定币流动性微幅收缩。但这未必构成看跌信号——虽然可能削弱即时购买力，但整体储备仍足以支撑大资金入场。
事实上，资金流入重启前常伴随盘整阶段。只要该比率不出现断崖式下跌，市场仍具备延续比特币上涨趋势的充足弹药。
数据来源：CryptoQuant
矿工停止抛售 转向囤积模式
矿工持仓指数（MPI）飙升49.8%至-0.88，负值表明矿工流出量远低于一年均值。从历史规律看，这种行为往往对应着持仓意愿增强与抛压减弱。
作为关键流动性提供方，矿工抛售减少通常利好市场。因此尽管MPI为负值，其飙升仍印证了价格韧性增强的有利条件，特别是在其他指标同步向好时更具说服力。
数据来源：CryptoQuant
随着IBCI指标在周期中段企稳、技术结构保持完好、关键指标显示低估，比特币可能正酝酿新一轮上涨。矿工停止抛售、流动性稳健、估值比率偏低等迹象共同表明，当前盘整或将演变为上涨中继——前提是技术结构不破位且宏观趋势保持稳定。
