不再倒货ETH？以太坊基金会用Aave借款200万美元$GHO

Aave 创办人 Stani Kulechov 昨（29）日透过 X 平台发文表示，以太坊基金会目前已经从 Aave 借入 200 万美元的 GHO 稳定币，构成了他所称的「完整 DeFi 循环」。
（前情提要：以太坊基金会将81,000枚ETH转入四大DeFi平台：很快将探索质押与更多部署）
（背景补充：ETH有救了？以太坊基金会考虑将重心「从研究转向投资」，借鉴Solana成功模式）

以太坊（Ethereum）上的去中心化借贷协议 Aave 的创办人 Stani Kulechov，昨（29）日在社交平台 X 上发文表示，以太坊基金会（Ethereum Foundation，EF）在向 Aave 存入以太币（ETH）后，目前又进一步从 Aave 借入了 200 万美元的 GHO 稳定币，构成了他所称的「完整 DeFi 循环」。这一举动显示以太坊基金会正积极採用去中心化金融（DeFi）策略，优化其财务管理模式：

以太坊基金会现正借入 GHO，这是由 Aave 支持的去中心化稳定币。

以太坊基金会不仅向 Aave 提供 ETH，还从 Aave 借款。完整的 DeFi 循环。

The Ethereum Foundation is now borrowing GHO, a decentralized stablecoin backed by Aave.

The EF is not only supplying ETH to Aave, but also borrowing from Aave. The full DeFi circle. pic.twitter.com/prJyHi5jsM

— Stani.eth (@StaniKulechov) May 29, 2025

以太坊基金会的财务管理策略转型

以太坊基金会过去因频繁卖出 ETH 以支付营运费用而备受社群批评。2025 年 1 月，基金会卖出超过 4,000 枚 ETH，引发社群不满，认为此举对 ETH 价格和市场情绪造成了负面影响。以太坊改进提案（EIP-1559）共同作者 Eric Conner 也批评，基金会的主要用途似乎是「抛售 ETH」，称这种做法「疯狂」，并敦促其转向质押或利用 DeFi 协议管理资金。《The Daily Gwei》主持人 Anthony Sassano 也建议，基金会应利用 Aave 质押 ETH 或以 ETH 为抵押借入稳定币，而非直接卖出。

面对批评声浪，今年 2 月，以太坊基金会将 45,000 枚 ETH（当时价值约 1.2 亿美元）分配到三个主要 DeFi 协议：Aave、Spark 和 Compound，试图通过提供流动性赚取被动收益，减少直接卖出 ETH 的需求。此举回应了社群对基金会长期以来卖出 ETH 以支付营运费用的批评，显示其转向更可持续的财务策略。

延伸阅读：以太坊基金会拨 5 万枚 ETH 参与 DeFi，已在 Aave 执行测试交易

以太坊社群对基金会此次从 Aave 借入 GHO 的举动普遍持正面评价。社群成员认为，这是基金会迈向更智慧财务管理的一步，避免直接卖出 ETH，从而减少对市场的负面影响：

不卖 ETH 就借钱，这是以太坊基金会用行动展现对 DeFi 的信心，聪明的做法！

基金会需要「继续保持」这种策略，这样的策略有助于长期稳定 ETH 价格。

以太坊负面事件逐步平息

我们知道，此前以太坊持续遭遇社群诟病，各种原因包括基金会卖币、基金会管理问题、巨鲸抛售潮、Pectra 升级出错..不过，目前看来这些问题已经逐步得到解决：基金会转向 DeFi 财务管理策略，Pectra 升级已经全面完成..

放眼未来，以太坊可能还将迎来不少潜在利好，包括：

• 美国以太坊现货 ETF 开放质押功能
• 目前已有公司效仿微策略，建立将 ETH 纳入公司财务储备，如果这一策略获得成功，未来可能还将激励其他公司效仿