CryptoQuant警告称，创纪录的BTC持有者供应量可能掩盖市场疲软

比特币持续在73,000美元上方交易，最新数据显示市场可能更依赖现有持有者而非新买家。尽管长期持有者供应量创下历史新高，但CryptoQuant指出，这一动向可能暗示市场参与度正在放缓，而非需求增强。

CryptoQuant数据显示，目前约有1,580万枚BTC被归类为长期持有者供应量，达到有记录以来的最高水平。传统上，长期持有者余额上升被视为积极信号，因为这表明投资者长期将代币囤积在场外。

但该分析机构认为，最新增长反映了不同情况。这种增长并非源于积累激增，而是与交易活动减少以及市场参与者间代币流转速度放缓相关。

CryptoQuant报告显示，自去年12月以来，短期持有者供应量已减少约220万枚BTC。其中约90万枚的减少来自Coinbase托管代币——这些代币的持有时长超过了界定长期持有者的155天阈值。

机构需求指标显露疲态

引述数据表明大型市场参与者的积累动能减弱。持有1,000至10,000枚BTC的钱包（通常被归类为鲸鱼账户）正经历2026年以来最快的同比余额收缩，该群体自2月以来的月度余额增长近乎为零。

报告同时指出，持有100至1,000枚BTC的钱包（俗称海豚账户）增长也在放缓。该类别包含许多现货比特币ETF相关持仓及企业财务买家。

该领域的年度余额增长在2025年10月达到97万枚BTC峰值后持续下降，彼时正值ETF月度资金流入达34亿美元的高光时刻。

其他指标佐证市场参与度受限

其他市场指标同样印证这一趋势。Glassnode最新报告显示现货市场需求疲软，ETF资金流入量低于早期水平。该公司的已实现盈亏比率当前为1.56，低于持续市场扩张强劲阶段的历史区间。

截至发稿时，比特币报价73,664.15美元，24小时上涨0.77%。交易量约318亿美元，加密货币总市值达1.48万亿美元。

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