利奥波德·阿申布伦纳豪掷136亿美元押注矿工

前OpenAI研究员利奥波德·阿申布伦纳旗下"态势感知基金"持仓规模翻倍至136.7亿美元，比特币矿商占据其多头仓位核心。

• 阿申布伦纳2026年一季度13F文件显示股票持仓从55亿美元增至136.7亿美元，IREN、Core Scientific和Riot Platforms等矿企位列多头榜首
• 该基金同步建立74.6亿美元半导体板块看跌期权，覆盖英伟达、博通、甲骨文及VanEck半导体ETF
• 阿申布伦纳瞄准矿企电网接入与土地资源，这些正是AI公司建设数据中心亟需的要素

这位因涉嫌信息泄露于2024年遭OpenAI解雇的研究员，于5月15日向SEC提交2026年一季度13F文件。监管文件显示其股票持仓从2025年末的55.2亿美元激增至3月31日的136.7亿美元。

主要多头仓位涵盖比特币矿企IREN、Core Scientific、Riot Platforms、CleanSpark、Bitfarms、Bitdeer和Hive Digital，同时布局能源与算力标的Bloom Energy、SanDisk及CoreWeave。正如《财富》杂志三月专题所述，其投资逻辑认为"AI时代最具价值的资产或许不是算法，而是电力与算力"。

比特币矿企作为AI基础设施

阿申布伦纳的投资逻辑认为AI发展将受限于电力与土地资源而非芯片。比特币矿企已掌控高密度电力站点与电网接入，这些正是AI公司难以快速复制的优势。其165页论文《态势感知：未来十年》指出，决定AGI发展速度的将是算力基础设施而非模型开发。

这一趋势正重塑行业盈利结构。据crypto.news报道，TeraWulf在2026年一季度AI与高性能计算业务营收2100万美元首超比特币挖矿收益。持仓标的Core Scientific已宣布将佩科斯矿区改造为1.5GW级AI数据中心园区，转化300MW现有矿场容量。

半导体空头仓位的战略意义

在建立矿企多头的同时，该基金针对半导体板块布局74.6亿美元看跌期权。文件显示最大空头仓位包括：20.4亿美元做空VanEck半导体ETF，15.7亿美元做空英伟达，10.7亿美元做空甲骨文，10.1亿美元做空博通。

这种多空配置形成逻辑闭环：若AI价值向电力设施而非芯片制造商转移，即便基建运营商受益，半导体估值仍将承压。

crypto.news早前分析指出，从Bitdeer到Riot等矿企正加速将矿场改造为AI数据中心。完整持仓数据可查阅13f.info网站态势感知基金13F追踪器。