加密货币CEX活动降温：交易量较比特币历史高点下降48%

链上数据显示，中心化交易所的加密货币交易量已降至4.3万亿美元，较10月比特币峰值下跌近50%。

加密货币交易所交易量遭遇显著下滑

链上分析公司CryptoQuant数据显示，中心化交易所的加密货币交易量正持续降温。此处的"交易量"指标用于追踪交易平台上特定资产或资产组合的总体交易活跃度。

下图由CryptoQuant提供，展示了过去几年整个加密行业的该指标趋势。

图表显示，加密货币交易量在2024年第四季度飙升至峰值，表明当时交易所用户活跃度达到顶峰。2025年出现的第二个高峰与比特币创历史新高（ATH）的涨势同步。

这两次高峰均伴随价格飙升——这并不意外，因为看涨行情往往引发市场狂热，自然推高交易活跃度。相比之下，熊市或横盘阶段通常会导致投资者离场。从图表可见，自2025年第四季度加密市场转熊以来，后一种效应已开始显现。

与10月峰值相比，当前加密货币交易量已下降48%。在交易所目前4.3万亿美元的总交易量中，仅0.8万亿美元来自现货平台。由此可见，永续合约市场占据了当前主要交易活动。

就具体交易所而言，币安仍是占据主导地位的平台。

图表可见币安占据交易所交易量的最大份额，但其主导地位近年来实际有所减弱。在上个周期巅峰时，币安曾控制着市场绝大部分份额。

另据CryptoQuant在X平台强调，比特币最新涨势已突破关键的"交易者实现价格"水平。该指标指近期BTC买家的平均成本基础。

图表显示过去几周该价格下限一直压制BTC走势，但最新上涨已突破该阻力线。分析公司指出："若能维持突破，下一目标将是7.9万美元——这是熊市关键天花板，也将检验市场结构是否真正复苏。"

BTC价格

截至发稿时，比特币交投于71,800美元附近，七日涨幅超7.5%。