加密市场动态：中国将加密禁令扩展至RWA代币化与人民币稳定币

中国已将加密货币禁令范围扩大至现实世界资产代币化与未经授权的人民币稳定币，在强化对交易、发行及跨境活动限制的同时，收紧对数字金融的管控。这项由中国人民银行牵头发布的联合通知，延续了此前对加密交易、挖矿及交易所的禁令。

新规将代币化金融产品与稳定币发行纳入同一禁止框架。当局表示扩展禁令旨在维护金融稳定与货币管控权。监管机构再次强调虚拟货币在中国不具备法定货币地位。

稳定币发行遭遇新壁垒

修订后的指引禁止企业在未获中国监管机构正式批准前，向国际市场发行人民币锚定稳定币。该规定适用于国内企业、离岸子公司以及向市场提供人民币挂钩代币的外国公司。

当局制定这些措施旨在消除漏洞——此前某些人民币稳定币得以在中国大陆境外运作。官方对未经批准却在公开领域流通的稳定币发出警告，这些代币试图发挥法币功能。

监管机构同时重申，未经授权的数字货币业务属于非法金融活动，并强调货币发行权始终归属中央银行。

RWA代币化进入禁区

最具实质性的变化涉及现实世界资产代币化。监管机构对该活动采用广义定义，包括与实物或金融资产挂钩的代币化所有权或收益权。在多数情况下，这些活动现被全面禁止；唯有在指定金融基础设施内获批的项目，才能在严格监管下运作。

省级政府必须识别并关停未经授权的项目。互联网平台需删除宣传内容、关闭应用程序并阻断违规业务流量。市场监管部门还将驳回含加密、稳定币或代币化字样的公司注册申请。

这些举措旨在防止投机行为以新名目重返市场。

强监管与市场信号受关注

新框架同时强化合规要求。金融机构与技术提供商不得在未经批准的情况下提供与稳定币或RWA代币化相关的服务。支持此类活动的中介机构将面临更严格监督。跨境管控新规要求与中国资产挂钩的离岸代币化项目需向监管机构备案并符合反洗钱标准。

当局呼吁跨部门跨省份协同监管，要求加快违规查处速度并加强数字金融风险监测。市场反应呈现分化：部分分析师认为此举延续了中国对去中心化加密活动的严格立场，另有人指出代币化的明确规则可能为未来受监管应用场景奠定基础。

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目前监管机构坚持只有国家批准的渠道才被允许。政策实效将取决于执法行动，特别是针对中国实体境外发行行为的打击力度。监管机构会追查试探边界的企业吗？

境内交易量与交易所储备成为关键指标。持续低位将预示流动性受抑与资本流动受限。反之，储备突然飙升可能暗示非法资金流动。长期低活跃度则表明扩大的禁令得到有效执行。

全局视角

中国加密货币禁令现已覆盖RWA代币化与人民币稳定币。新规封堵未经批准的离岸发行行为并强化跨境管控。当局还加强了对平台与企业的执法力度。市场参与者须密切关注合规信号与境内流动性数据。