BitMine股价下跌，以太坊国库亏损超60亿美元
由于以太坊为核心的国库策略导致逾60亿美元未实现亏损，BitMine Immersion Technologies正面临新的压力。随着以太坊价格跟随加密市场整体下跌，BitMine股票（BMNR）周一再跌5%，交易价接近23.83美元，创下自2025年7月公布ETH国库计划后股价飙升以来的最低水平。
这一下跌引发投资者担忧，但公司管理层表示市场反应忽视了全局。
Tom Lee称亏损在计划之中
BitMine董事长Tom Lee驳斥了关于亏损证明策略失败的说法。他在X平台发文解释称，公司并非试图预测加密市场时机。
相反，BitMine的设计目标是在完整市场周期中追踪并跑赢以太坊，类似传统市场中长期指数基金的运作方式。Lee表示，市场低迷期的亏损是预期内的必然结果，而非偶然。
他补充道，熊市中很少有人指责指数基金——BitMine也应被同等看待。
巨额以太坊持仓放大价格影响
BitMine庞大的以太坊持仓使其对价格波动尤为敏感。目前持有约424万枚ETH（价值约96亿美元），较去年峰值时的140亿美元大幅缩水。
尽管价格下跌，BitMine仍在持续增持以太坊。仅过去一周就新增41,788枚ETH，显示出对ETH长期价值的坚定信心。
因其规模庞大，即便ETH价格微小波动也可能对BitMine账面亏损产生显著影响，在市场承压和强制抛售期间尤为明显。
以太坊质押收益对冲市场波动
BitMine未在市场低迷时抛售资产，而是通过以太坊质押获取收益。公司预计年质押收益约1.64亿美元，平均回报率达2.81%。
截至2月1日，约290万枚ETH（价值近67亿美元）处于活跃质押状态，即便价格疲软仍能提供稳定收入。
零负债的强劲资产负债表
BitMine的关键优势在于其零负债的财务状况。公司报告显示：
这一财务结构使BitMine能够穿越市场低谷，无需在低价位被迫抛售以太坊。
长期以太坊战略保持不变
展望未来，BitMine计划2026年推出MAVAN验证者网络，并与三家质押服务商合作扩展业务。Lee表示，尽管面临短期压力，公司对以太坊的信念依然坚定。
他传递的信息很明确：价格波动是暂时的，但以太坊在金融未来的角色是长期的。对BitMine而言，当前亏损并非预警信号，而是坚持长期以太坊投资战略的必要成本。
