加密货币专家表示比特币周期已经结束，原因如下
作者:佚名
时间:2026-02-03 13:02:03
下图所示的PMI数据呈现出明显的高点下移和低点下移形态，这标志着制造业环境正在走弱。塞维里诺指出，真正的周期应测量谷底至谷底，而非基于对未来上涨空间的投机性预测。从这个视角看，当前PMI结构表明周期已见顶并开始下行。
截至撰稿时，该指数位于47.9附近。塞维里诺警告称，若持续跌破46水平，PMI将从局部回调转变为更显著的中期下行趋势。若进一步跌破41.6，则意味着更严峻的形势——该水平将低于疫情期间低点。
这种走势将使其仅能与极端历史时期相提并论，包括2007-2009年全球金融危机或1970年代至1980年代初滞胀时期。因此，这一宏观背景直接挑战了"比特币即将开启确定性牛市"的观点。
塞维里诺还直接抨击了主流比特币估值模型——这些模型要么将BTC与黄金类比，要么依赖脱离经济现实的长期预测。现实情况是比特币表现落后于金银，后者持续吸引资金流入，而比特币在8万美元关口已显露疲态。
从牛市信念到看空目标
塞维里诺当前的立场值得关注，因其与本轮周期开始前极度看涨比特币的立场形成鲜明对比。其最新分析（如下方图表所示）显示，比特币月线已跌破移动平均线。这一信号尤为关键，因为往年类似破位后平均跌幅达50%。
图表清晰呈现多个案例：当比特币失去此类技术支撑后，跌幅介于40%至60%以上。基于历史规律，塞维里诺提出下行目标——至少回落至4.5万美元才可能出现新一轮牛市反转。
