以太坊面临1.1亿美元巨鲸抛压：质押能否力挽狂澜？

2026年1月，以太坊（ETH）正面临显著抛压——巨鲸钱包和机构玩家已将价值超1.1亿美元的ETH转移至各大交易所。

与此同时，Coinbase溢价指数显示美国市场需求疲软。但质押需求上升与技术面支撑信号表明，市场对ETH仍保持谨慎乐观态度。

大额转账揭示巨鲸与机构活跃度攀升

链上数据显示以太坊大额交易激增。区块链分析公司Lookonchain报告称，八年前开始交易ETH的0xB3E8钱包上周向Gemini转入13,083枚ETH（约合4335万美元）。

该钱包目前仍持有34,616枚ETH（约1.15亿美元）。

除巨鲸外，机构也有明显动作。FG Nexus以太坊资金库近日抛售2,500枚ETH（约804万美元）。

"以太坊控股公司FG Nexus今日再度抛售2,500枚ETH（804万美元），仍持有37,594枚ETH（1.197亿美元）。其上次抛售发生在2025年11月18-19日，当时向Galaxy Digital转移10,975枚ETH（3360万美元）。"

另据披露，疑似关联风投机构Fenbushi Capital的钱包向币安转入7,798枚ETH（2500万美元）。这些代币在重新流通前已被质押两年。

需注意，市场通常将交易所转入视为潜在抛售信号，但资金也可能用于内部调仓、抵押品部署、对冲策略或场外结算。因此交易所存款虽增加短期抛压，未必即刻引发清算。

伴随链上异动，Coinbase溢价指数（衡量Coinbase Pro美元交易对与币安USDT交易对价差）已进入负值区间，表明美国机构需求相对疲软。

质押需求与技术指标彰显韧性

以太坊质押生态仍显现强劲需求。验证者队列数据显示，当前有270万枚ETH排队等待质押（需排队47天），而退出队列仅36,960枚ETH。这种失衡表明尽管部分大户抛售，多数验证者仍致力于获取质押收益并维护网络安全。

技术分析师Crypto Gerla指出，ETH似乎处于再积累阶段，若突破3,600美元将确认上行趋势。据BeInCrypto最新数据，ETH现报3,166.51美元（跌幅1.11%）。未来多头能否重掌主导权将成为关键观察点。